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剧烈调整后,你是否懂得了期权的宝贵?

人的一生有两个重要的要素,一个是健康,一个是财产。为了避免因病致贫,我们可选择参与健康保险自我保护;为了预防财产损失,我们可通过购买财产保险加以防范。但对于二级市场中的资产,您有考虑过“上保险”么?

为什么期权可以实现类保险的效果

期权,是交易双方就某项资产未来买卖权达成的合约。核心在于“权”字,也就是权利。根据买卖权不同,可分为认购期权和认沽期权。

认购期权,即指在未来买入资产的权利。比如投资者看好某只股票,可通过支付少量的权利金,获得在未来约定时间以约定价格买入该股票的权利。若到期股票价格上涨超过约定价格,投资者可行使权利仍以较低的约定价格买入股票,赚取低买高卖的差价收益。

认沽期权,则是指在未来卖出资产的权利。比如投资者看跌某只股票,可通过支付少量的权利金,获得在未来约定时间以约定价格卖出该股票的权利。若到期股票价格下跌超过约定价格,投资者可行使权利以较高的约定价格卖出股票。若到期股票价格未下跌,损失也仅限于期初付出的少量权利金。

如果将其与保险类比,认沽期权的期权费等同于投资者购买保险的“保费”,“理赔事件”为资产价格到期下跌——若“理赔事件”未发生,期权自动过期,资产端不受影响;但当“理赔事件”发生时,资产端受损而认沽期权盈利,风险与收益实现对冲,进而实现了类“保险”的效果。

用ETF期权保护股票型公募基金有用么?

回答这个问题以前,先来解答一下大家近期的困惑——为什么市场回调,股票型公募基金都不选择大幅减仓甚至空仓?

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》,股票型基金的股票持仓比例不得低于基金资产的80%。这一方面是为了避免因公募基金大规模增减仓而带来的市场流动性波动,保护市场和投资者权益,另一方面也是为了促使基金经理将更多的精力放在投资而非投机上。因此,公募基金在建仓期结束后将一直保持高仓位运行,无法大幅减仓甚至空仓。


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