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ETF期权小白跌宕起伏的赚钱经历

人生是一个不断提升自我认知的过程,而投资则是认知的变现。

越波动越赚钱,这在期权世界里不是什么秘密。

什么是波动性?

波动性是指某种剧烈且无法预测的变化,一般都是有一些负面的含义,如果在金融市场,很多人的都会本能的回避那些会剧烈波动的资产。但是另一方面,投资者们在一些波动之中能够赚钱,交易员看到波动性导致的风险溢价也非常喜欢。

那在你的认知里,什么资产的波动性最大?

商品?股票?汇率?房地产?

在我认知里,比特币就是一种高波动性资产,比特币的价值和其他资产不相关,只看自身属性。和黄金一样,没有我们所谓的现金流和收入的概念,这样的属性也导致给它估值的难度,比特币所具有的价值都是共识。

2月16日一开盘(15日节日不开盘),股价波动区间15.59-19.65,权利金变成4.83时卖出,1手赚了376美元,翻了4倍左右,就这样人生第一个CALL就这么糊里糊涂的完成了。

两个交易日一进一出,近四倍的收益,这才感受到了期权杠杆的威力。当然和这个标的高波动也有关系,波动和比特币高度相关。

黑天鹅保险策略
配置方法:
根据投资者当前希望保险的敞口头寸规模:
方法1:买入多倍于敞口头寸规模的深度虚值Put;
方法2:在保证卖出期权SellOption保证金水平可控前提下,卖出一定数量平值或浅度虚值Put,并以卖出所获权利金买入多倍数量深度虚值Put。
示例:
还是张先生,他于20190109决定买入/卖出200张20190227到期行权价2.25/2.30的认沽期权(Put)对当日价值2344000元的头寸做保险。

效率分析:
2015.02.09至2019.01.08,投资者持续做方法1黑天鹅保险策略测评结果展示。
测评相关规则及参数:
a. 长期持有10000股50ETF;
b. 期权交割次日Buy2张最近交割月虚值2档(行权价格距现货价-0.1)认沽期权直至下次交割;
c. 单张期权交易成本3元。

显然,源于加倍的利用了虚值期权,长期做黑天鹅保险绩效似乎要更优?
但是当用方法2进行组合时,一定要注意考量卖方保证金需要,特别在国内目前还没有组合保证金情况下。


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