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股市继续下行,恐慌并未提升

今天上午市场还走得比较平稳,午后震荡下行,而且跌幅不小。今天的下跌可能与中午时传来美联储发布的金融稳定报告有关。
今天的隐含波动率指数微跌,其中躁动指数微涨,恐慌指数小跌。市场情绪状态仍然维持在偏向于躁动的平淡状态。
今天的情况似乎能说明两个问题:其一是A股还是会收到美国股市的影响,至少是情绪影响;其二是期权市场中的多数人并不太在意这个事情,市场跌幅不算小,恐慌情绪反而减轻了,也就是说多数人还是维持市场震荡的判断。

2021年5月7日,星期五。
今天的A股市场上午横盘震荡,午后逐渐走低,到收盘时各主要指数都出现了不小的跌幅。其中上证50指数下跌1.26%;沪深300指数下跌1.29%。从涨跌的股票数量来看,两市上涨的股票数为1807支,下跌的股票数为2405支。两市总成交额约为0.88万亿元,相比较于上一交易日略有增加。
今天50ETF的价格为3.399元,下跌1.31%,日内振幅2.03%;沪市的300ETF(510300)的价格为5.000元,下跌1.21%,日内振幅2.00%;深市的300ETF(159919)的价格为4.988元,下跌1.13%,日内振幅2.04%。

成交量认沽认购比为0.881,相比于上一个交易日有所减小,仍处于偏高位置;持仓量认沽认购比为0.749,相比于上一交易日有所减小,处于正常水平。

三个标的期权合约总体成交持仓比为0.873,其中认购合约的成交持仓比为0.811;认沽合约的成交持仓比为0.955。期权的成交持仓比与上一个交易日相比都有减小。

今天市场波动指数高开后横盘震荡,到收盘时的取值为18.44%。

看市场波动指数的日间变化,发现今天市场波动指数相比于上一交易日减小了0.18%。今天的30日历史波动率为16.48%;60日历史波动率为22.58%。

今天收盘时的市场躁动指数为17.25%,比上一交易日增加了0.12%;市场恐慌指数到收盘时为19.62%,比上一交易日减小了0.49%。躁动指数减去恐慌指数所形成的波动差为-2.38%。

观察躁动指数与恐慌指数差值的日间变化,恐慌指数高于躁动指数,波动差与上一交易日有所减小,这是由于今天收盘时躁动指数增加而恐慌指数减小所造成的。

在今天的交易者情绪雷达图中我们可以看到,今天的市场情绪强度相比于上一交易日略有减弱,躁动情绪相比于上一交易日有所增强,市场情绪状态依然是偏向于躁动的平淡状态。

从50ETF认购合约在理论价格来看,5月和6月份合约位于相应存续期理论价格25%和50%之间的位置上,9月和12月份合约位于相应存续期理论价格最低价和25%之间的位置上。

从50ETF期权的认沽合约在理论价格来看,5月和9月份合约位于相应存续期理论价格25%和50%之间的位置上,6月份合约位于相应存续期理论价格50%附近的位置上,12月份合约位于相应存续期理论价格50%和75%之间的位置上。

从沪深300ETF期权的认购合约在理论价格分布图中的位置来看,两个300ETF期权的5月和6月份合约都位于相应存续期理论价格25%和50%之间的位置上,9月和12月份合约都位于相应存续期理论价格25%附近的位置上。

从沪深300ETF期权的认沽合约在理论价格分布图中的位置来看,两个300ETF期权的5月、6月和9月份合约位于相应存续期理论价格50%附近的位置上,12月份合约位于相应存续期理论价格75%附近的位置上。

策略追踪:
我们现在所追踪的两个策略都是看市场缓涨的,两者的区别是策略甲更倾向于通过标的价格上涨获利,而策略乙更倾向于赚取时间价值和波动率下降的钱。策略甲的缺点是标的价格下跌的时候容易产生比较大的回撤;而策略乙的缺点是如果标的价格大涨,尤其是大涨的同时出现隐含波动率升高时可能会出现比较大的回撤。两个策略的移仓规则基本相同,只是仓位有所不同。

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