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2020年7月是如何暴赚的?

想要了解期权投资策略?想要学习期权投资经验?老徐在这里与您一期一会,大话期权。

静静:有一位观众问日内交易,一般看几分钟线? 小马老师您对这个问题有什么看法呢?

小马老师:他前面这个问题整体上来说,他说日内交易怎么样能够抓住到手的利润,它只要赚了点就跑,然后每次卖出以后还要涨60点或100点担心是吧?但如果赚了不走又被套,真的好难是吧?

日内做交易看几分钟线,这个问题就看你自己了,你说的就是一个出场的时机。那么对于出场的时机,你说你卖出以后还要涨50~100点,那么你肯定是一个左侧出场,左侧出场很容易就是卖飞的。你看今天上午的时候认购期权的上涨是吧?我昨天买了一个4700的认购,500块钱左右买的还比较多,一共两个账户买了20万,然后今天早上在500多块钱的时候就跑了一半,800多块钱的时候就跑了一半,最后又到了一千五六,你要20万,我要不跑的话,等到最高点出,那得赚多少钱,得赚40万。

但是这个问题就在于,因为你的仓位按道理来说是有点重的,对吧?仓位重了,你肯定中间稍微有点回落,你就受不了。像今天早上的话,实际上中间它还是从500块钱跌到了400块钱,跌了百分之十几二十,亏了一两万,你有些人就可能会心慌。一个就是看你的仓位,仓位过重的,你有一点点风吹草动肯定就会跑,当你的仓位比较轻,你可能能够拿到底,或者说我拿到下午也行,然后下午他就跌回去,最后还归零了。

第一个看你的仓位,第二个你就看你的自己的一个技术体系。你说你卖了以后还会还要上涨,那么你到底你是左侧出场还是右侧出场?左侧出场你肯定是卖了你不会被套。当时你可能会踏空一些,至于踏空这一段到底有多少就不一定了。比如说你要是不走又会被套,如果被套你肯定就是右侧出场的太晚了。一般来说就算是你做一个日内,你不要被套,像你前面是赚了一段的利润,后面最多看你的利润回吐了多少。

对,看你的利润回吐了多少,你一定要出场,比如说你从高点你做期货的应该有比较有经验,比如从高点往下数,从高点往下数回落20%,对于期权来说回落20%,回落30%。最差的情况就是你从赚钱到不赚钱,这个时候你就要跑了,而不管后面他到底有没有涨上去,那就另外一说,就在你从赚钱的不赚钱的是要跑,其他的话你看一个日内,日内的话我一般看一个分时线分时包括分时的这些均线,然后再加一个简单的技术指标。

但是其实期权的日内其实非常考验人的水平,像我自己做的话,也有的时候做对,有的时候做错,并不保证一定每一次都对,错的时候次数也不少,但是尽量的能做到,赚的时候尽量多赚,亏的时候尽量少亏其实就已经好了。而日内的话非常考验水平。

对于大家的操作的纪律操作技术很有讲究,并且用到的话,有的时候它能够容纳的仓位并不是特别大,真正能够大家学得下学得进去,然后能够复制,能够就像这一波7月份这波行情一样的,还是一个比较长的持续的一个上涨的行情,才既能够赚大钱又能够复制。你像前面6月份5月份你日内一个月赚几千块钱,来回天天亏赚几千块钱那种,等到了7月份的时候一下卖飞了,卖飞了他就不敢追回来,就到了掉了很多的利润,水平足够,时间够的话,你就做到那也行。

你要是没有很高的水平的,那么就控制好仓位,在一个趋势性行情里面尽量的抓到。其实很多人这一波下来,他今年就可以休息了,放到了他很多年的工资,说实话很多年的一个工资,或者说他的一个期权的资产已经上了一个比较大的台阶,那么接下来就算是一个月5% 10%的收益率,也都可以暂时不用去太深入的去参与,深入的去投入了。先休息一段时间,也是一个很好的一个策略。

静静:是的,小马老师说的非常的详尽,徐老师你有什么建议?

老徐:其实我们以前也常常在做一些日内交易,我觉得看个人的习惯,不过以前我们在交易室里面做的交易,很少有人看超过5分钟线的,大概都是5分钟线以下为主。

当然我们在过去在讲课的时候,我去各营业部,然后讲一些日内交易的时候,都是用一分钟线来做交易比较多一点。刚刚小马老师有说到,买方确实有很多的做左侧交易,我举一个例子:因为我们前一阵子才去访问一个私募公司,在7月6号,静静有跟我一起去,说是赚了100倍,他都赚了100倍,10万块赚到100万,这样子。他有说到为什么那时候会会赚到这么多?他描述买进认购以后,过了几天,本来赚了600多万的时候,就觉得压力已经很大了,到底要出还是不出?一直在以犹豫之间,由于在获利不小时,我觉得这是一个最困难的,很多人都以为做其实很简单,我就要买进去,然后遇到一个大行情,然后他就可以赚很多。

但事实上经过会中间会经过很多的抉择,赚了两倍你要不要出?赚了三倍你也不要出,赚了5倍你要不要出?非常困难,每天在煎熬。当然刚才小马老师也说了,如果比较资金小的时候,确实决策可能下去没有压力这么大,但是如果资金很大的话,这样大概这样子犹豫一下,几十万、几百万在那边上下,我觉得非常的困难。

后来那位大神他就跟我说,他为什么会选在7月8号一开盘的时候出场?他说一看到4800的认购居然比4700还贵了,他觉得这个市场疯掉了,他立马仓位全部出清,刚好就是一个隐含波动率的最高点。

所以我觉得有时候你可能要发现一些征兆,有一些你觉得可以出到相对好的价位,或者可以跟刚刚跟小马老师所说的一样,你可以做一个分批出动作,我觉得都是一个好决策,因为我不知道行情会涨到什么地方。

出场是1个相对困难的决策,如果每一天都有10个这样的1个念头,那一天你要做对的话,你的概率是1/1024,是非常困难的一件事。我觉得大家可以去思考一下,期权确实还是需要一些技术的,并不是说我去赌、去买了,就立刻可以赚到比较多的钱,我觉得大家还是在日内交易上是有很多功夫可以下的。

静静:我也有点好奇小马老师,您目前主要参与是哪些市场呢?您主要在做哪些品种?目前主要在做的还是股指ETF期权?
小马老师:而我个人做的话,最近这一段时间做沪深300比较多,因为50ETF它都是一些大的股票,大股票上证50指数里面波动会比较慢,并且银行股,说实话最近表现也不特别好,然后它波动比较小,所以主要做300的ETF期权,然后300的股指期权也在参与一些,因为它相对于这种ETF期权这样来说的话,还是有它的一些优势。它优势比如说有一点它是50点.1档的行权价,像ETF这边都是4200、 4300、 4400 4500,那边就是4400、 4450、 4500、 4550、 4600,一个更加精细化的行权间距。

那么在你做的时候,包括你选一个你做Gamma的交易,或者说你一个更加精细化的选择,可以给你提供更多的这种个人选择。而且股指期权现在它的一个成交量、持仓量逐渐的在增大了。8月份的成交量、持仓量其实跟上海的ETF已经差不了太多了,况且股指期权那边它波动也会大一些,当然最根本的还是你对期权品种的一个熟练度,然后控制好你的仓位了。

至于商品期权的话目前不太多,但是最近这一段时间也也看了一些品种,像有些金属的这些期权,因为而且商品期权目前大多数的品种都没有一个趋势性行情,你要是对于个人小资金来说,去做他卖方又不现实,他的买方利润又不明显。其他的像股票没怎么做,基金稍微有些投资,并且是基金用的定投的方式,买了就放在那里。

然后美股以前做过,18年的时候做过,但是也说起来是生不逢时,因为18年我们知道A股市场不太好吧,然后就去看美股,看美股我往前看几个月,好像它走势非常流畅很好,但是我一进去他就进入了一个震荡期,亏亏赚赚到亏亏,有的赚了10倍的一个期权的,也有放了以后,然后就把钱再投入,就投的比较分散,到处买一点。要是标的没有一个持续的波动,归零的也很多,最后来来回回耽误了一个睡眠的时间,钱也没赚到,然后就没做了,等到2019年跟2020年它又出来一个大行情了。

所以个人的精力有限,你集中在一个你比较熟悉,然后走势比较好的一些品种上面就可以了。所以说如果是让您说交易一个品种好,还是多个品种好,你视自己的能力决定什么,并且视状况?对期权它有两种做法,一种做法叫做精通一两种策略,然后用在不同的标的上面,比如说你就会做买方,或者你只会做多只会做空,你就把做多做空的主要是买方主要是买购跟买沽掌握熟练。

然后在商品、美股,然后ETF50、300这上面去用,当然这个是一定要等机会,不同的品种的机会。

另外一种做法就是精通一种标的,然后用上不同的策略,比如说你就习惯于50或者300ETF,你对他们的成分股对他们走势都研究的比较透,你在这上面用上一些策略,买方卖方复合的策略应该这种去做。这个就是期权的两种基本的做法,个人看自己的情况来。

静静:这样子是的,小马老师,您在过去交易取得了非常优秀的成绩?您觉得能取得这种成绩,您是几分靠运气,几分靠能力?

小马老师:是觉得就是说你在靠运气(汗),因为那”神”实在是太多了。不好意思,运气的话,现在液化气也有期权上市的,用的是液化气,液化气好像最近涨幅还可以,如果你说运气的话,聚乙烯的话,好像乙烯也是一种气体。算不算运气呢?当然了是这个冷笑话。

运气吧,当然也有人说运气其实也是一种实力,是吧?但是首先谦虚一点的说,确实也有运气的成分,或者说这个确实是市场给的吧?市场给了你这个行情,你才有它的用武之地。就算是你有屠龙刀,但是没有一个对应的场景,也只能天天就杀猪。你要有一个比较好的趋势性行情,比如说2017年、2019年、2020年,以及包括2020年三四月份这样的一些商品期权的趋势性下跌的一个机会。所以,你说是运气也可以说是标的的一个走势或者趋势,这是市场给的是一个很自然的一个存在现象。

但在有的这种现象存在的时候,每一个人的收益率也是不一样的。比如说就算是一波上涨,前面苦口婆心的,书上面也写的,公众号里面写了无数多遍,然后在群里面喊了三个月,三个月天天喊5万块钱你亏不起了?甚至把群的名字都改成了5万块钱。也就是7月份之前,就端午节附近的时候,但是你没有跟上的人,还是没有跟上。所以在一个运气中,实际上就是看一个大势,在这个基础上还是需要一些能力水平,或者说一些操作方面也是非常重要的。

比如说怎么样能够抓到大趋势?大趋势行情有人赚的多,有人赚的少,有人还亏钱,确实还有人亏钱。然后你当你错过了前面一两天之后,后面就敢不敢上车?你以一个什么样的姿势去上车?这个也很重要。并且在这期权上面,赚了一部分钱以后,比如说7月份的时候,账户赚了100万之后,有人就劝你”可以走了。””你赚了那么多钱了可以走了。”然后我就不走,并不是说我是贪心,但是贪心也是有它的一些道理。比如说你看到这个趋势没有破,那么就没有急着走,我们来这个市场不是为了解套的,不是说我终于不亏了,然后就走了,很多人就在走的太早了,交了很多的利润,这个也是比较难的。
而且可以说这个是2016年8月份以来做期权,按月获得的利润最多的一个月。同时这个行情也是2015年以来,短时间内标的上涨的最快的一个市场。因为15年以来2月9号期权上市以来最好赚钱的是在15年的3月份和4月份这两个月,当时50ETF大概从两块钱涨到三块钱,涨幅为50%。但是这么大一个涨幅里面,一个轻度虚值的期权,它的一个上涨的金额也不过从300块钱涨到1万块钱,涨幅是30多倍。但2020年7月份仅用了半个月的时间,甚至不用半个月,就取得一个非常大的涨幅。很多人在这一段抓到了很多的利润,但其他一些行情都没有那么大,像2018年的18连阳其实它涨的速度是很慢,所以利润率也不会这么高。当然还是要强调一下风险,因为大家包括管理层,包括很多的都不希望说以这种暴力的方式去吸引大家去入场,我们还是要充分的知道这个是一个趋势,不给不管你是做股票还是做期货,还是做期权,其实有一定的好的趋势,你才获得一个比较好的收益,而且这个是一个必要条件,不是个充分条件。

期权的话它更加注意节奏,节奏更加的重要。因为它有一个波动率和时间价值的因素,像7月9号左右的时候,我就公众号里面发文提醒,说现在认购期权太贵了,它的一个性价比不是特别高了。因为当时合约平值期权都在1000块钱以上,性价比不高,前面人家已经赚了好多倍了,你在这个位置再去想短期翻倍或者往上的收益己是非常困难的。所以这个节奏也非常重要,风险的意识还是一直都要在的。

总结来说一句话,运气肯定是有,但是在有运气其实就是说有趋势或者行情的时候,怎么样能够抓到,其实还是一个跟个人的修炼更有关系。基于是哪些方面,大家可以去看,我的书上面都写的有。

静静:小马老师这个问题回答的真的是滴水不漏,徐老师我没办法套出他的其它东西了。徐老师,上面有一个有一位观众请问您龟兔赛跑,从长远看最后谁赢?

老徐:这个问题很有寓意,他在问题你们就已经说了一个答案了,因为那个故事里面是乌龟是跑赢了。不过在我们这个现实社会,其实我们还是要看一下,事实上有很多在做这个的时候,如果你对波动率还是能够掌握的比较好的,我觉得不见得到最后会把所赚到的钱都给吐出去。刚刚小马老师他前个问题上也有说到这个节奏很重要,如果我们能够知道现在波动率是在一个相对高点,如果你能够及时转变一下思维,我觉得在交易上应该是还是能够持盈保泰的。

当然并不是说乌龟就一定会输了。我觉得因为最主要在资金方面,如果是稍微资金比较大的,你可能单纯做买方,压力特别大,甚至于是在交易上也会有它的一个困难度,反而是用卖方或者加做一些策略,或者是一些对冲,或者是一些套利的模式来做的话,可能会对资金大的会更有利,而且它的整个净值波动也会更加稳定。所以我觉得用输赢来去比较的话,可能并不是一个挺好的,并不是一个很公平的说法,当然有轻仓的做法,重仓有重仓的一个逻辑。

然后刚小马老师也有说到,在交易的过程到底你是要熟练一个方法,然后对比较多的品种来做,或者是你用好几种方法去针对一个品种来做。我刚在旁边听的时候,觉得深有感触。因为以前在交易室里面有带过很多的交易员,确实也是这样子,不像某位期货商台湾期权大佬以前在台湾是没进过交易室的。如果熟知很多方法组合的话,净值都是比较稳定的。但是你精通一个方法来做的,这种交易员都是比较有爆发性的,他要抓到一个波段,可能翻几倍,当然在不好的一个你可能抓错,再抓又错,可能在比较长的一段时间,可能陷入没有办法获利情况。我觉得在交易的投资人或者是在交易的过程里面,应该要知道这一点,所有的事情可能都有他的一个代价要付出的,我们羡慕很多人可以翻很多倍,但是他们对资金的管控或者对这个机会的掌握,我们能不能做到这点?我觉得还是还是相当重要的。

静静:是的。达到财富自由的方式有很多种,重点是要找到自己的那一条,并且坚持下去。

静静:最近的市场可谓是波澜壮阔,徐老师您能跟我们谈谈面对这种极端行情的时候,应该我们有什么应对的措施吗?

老徐:前一阵子,其实不仅仅是在标的物的行情波澜壮阔,在波动率上也是波澜壮阔,那波动率从十几一下拉20、30几,甚至于在盘中到40左右,这样的一个情况,波动率变化很快,一天之内常常有5个点以上,甚至更高的一个波动,所以在方向性的交易是有很多翻倍的机会,但是波动率上也产生了很多所谓套利的机会。就如同刚才所说的,比如说像在7月8号开盘,你可以发现什么情况?沪深300ETF行权价4700的认购跟4800的认购价格几乎都一样了,这样的就是很好的套利的机会。
所以我觉得还是要看我们到底是属于哪一方面的交易人。当然在波动率大的一个情况下,不管你在波动率交易上或者单边交易上,短线交易的一个机会还是会比较多一点。如果你担心隔日跳高风险,最近在日内的交易,趋势性算是蛮明显的。比如说,是今天好了(7月22日),我们说它的趋势大概就是两个,先一路往上,然后接下来下半场就很明显的往下,我想各位可以今天到过头回去看一下走聱,你用一分钟MACD来做的话,到底有没有机会赚到钱?

各位可以把先前我们在讲的那些交易方法拿来比对看,虽然可能赚不到非常多,但是如果你能够谨守止损,跟出场的原则,今天还是可以赚到不少,以近期这种波动的情况,大家把时间再往前推,只要有波动,你按照短期趋势的一个方法来做,几乎都可以赚到钱。我是说”几乎”没有说”一定”。我在跟我们合规解释,我刚说赚到钱,我突然心里跳了一下,好紧张。我再解释一遍。当然风险控制是最重要的,如果在先前如有建立太大的风险仓位,现在都是很好的机会。

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