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  50ETF期权新手操作技巧

  50ETF期权新手怎么操作比较好?

  相信有不少刚入场的新手投资者在上证50ETF期权中对中如何选择合约都不是特别了解,不清楚选择的合约要根据什么来判定。因此,下面主要讲解新手在上证50ETF期权中要如何选择合约?

上证50ETF期权是什么

  上证50ETF期权就是在投资者购买了一定数量的权利金后,就可以获得了在未来的到期日可以支付约定的价格买入或者卖出基金的权利与合约。在行权日,投资者可以决定要不要使用这项权利,如果选择行使权利,那么就可以从他的差价上获得盈利,如果大盘下跌,也可以放弃使用该权利,损失的最大金额就是权利金。

  期权合约就是能使买方获得在未来某个期限买入或卖出标的原价的一种权力,在到期日时,权利人行使自己的权利,就能按照原价卖出或买入对应的标的资产。权利人为了得到以原价购买或卖出的权利,就需要支付一定的费用,这就叫权利金,而买方也叫做权利人。相对的,期权合约的另一方就是卖方,他会收取这个费用完成交易。

上证50etf期权的合约分为认购期权和认沽期权这两种,投资者可以做买方买入认沽和认购的期权合约,对应的可以做卖方购买认沽和认购。

认购期权(看涨期权)的意思是:投资者预估的标的价格会上涨,可以买入认购期权,获得用较少的资金来得到标的价格上涨带来的杠杆盈利。

认沽期权(看跌期权)的意思是:投资者预估的标的价格会下降时,可以买入认沽期权。投资者要做的就是在交易市场中通过买入和卖出的过程为自己获得盈利。

证监会批准上交所开展股票期权交易所试点,试点范围为上证50ETF期权,正式上市时间为2015年2月9日。这意味着,中国金融市场将迎来历史上首只场内期权产品,市场期待已久的“期权元年”终于在2015年的年初“尘埃落定”。

一个全新的品种让股票市场投资者既觉得好奇又觉得陌生,尤其是衍生品的一些特定的看似复杂的规则让好多投资者“望而生畏”。而随着期权市场越来越成熟,品种也逐渐增加,期权市场将成为未来投资市场的主流。

以下总结的9个小点,有助于各位期权交易者快速的了解期权市场。

通法第一条 市场如战场

期权市场就如战场,瞬息万变,风云诡谲。想要在期权这个战场上制胜,必须做到:
第一,不打无准备之仗。入市前应充分了解期权的基础知识,熟悉期权市场的交易规则和独有特点;同时明确自己的交易目的:是保险、投机还是套利?然后,根据交易目的来制定相应的期权策略。

第二,恪守纪律。在这个战场上,耐心是制胜法宝,要耐心地等待一次合适的交易机会,耐心地等待巨大的盈利,平静地面对损失,切不可为了交易而交易。

第三,分清敌友。在期权战场上,买方最大的敌人是时间流逝,最好的朋友是波动率;卖方最大的敌人是波动率,最好的朋友是时间流逝。因为,波动率越大,时间越长,期权的价格也就越高;反之反是。

通法第二条 纸上学来终觉浅

交易是积累经验和信心的一种好方法,期权合约单张价格都很低,边做边学是最好的累积机会,光看理论对于新手操作帮助并不大

通法第三条 选择高流动性的合约

在期权战场上,流动性为王,如果缺乏流动性,投资者很可能面临无法开仓或平仓的风险。流动性与交易量有关,是投资者以合理的价格买入或卖出期权合约的难易程度。经验表明,离到期日超过六个月的合约往往流动性较差。

通法第四条 快速止损

期权价格的波动远大于股票,因此,快速止损是期权交易必须牢记的准则。提前确定止损点,一旦价格变动触及止损点,一定要马上平仓了结,不要寄希望于大盘会反向变动,以为自己还有翻盘的机会,这样很可能让自己面临更大的风险。也不要因为顾虑之前的投入而不愿承担损失,这些已经是沉没成本,不应成为决策的羁绊。止损一定要迅速果断,不能有丝毫犹豫,期权市场瞬息万变,往往机会错过了就不会再来。

通法第五条 分批止盈

除快速止损外,提前设立止盈点也很重要。如果达到了盈利目标,就应该按计划分批平仓保住盈利,不要过于贪婪。比如在价格上涨50%时平掉三分之一的合约,价格涨至一倍或两倍时再平掉三分之一的合约,从而在收回本金的同时实现一部分账面利润,再以剩下的少量持仓淡定地等待未来更大的收益。

通法第六条 慎接“飞刀”

熊市不言底。历史经验反复证明,企图在大熊市中抄底的投资者结果往往惨不忍睹,因为便宜的股票可能会跌得更快。卖出期权的投资者尤其应该注意,一旦股价走势不利,应及时平仓,在熊市中不要轻易卖出认沽期权。

通法第七条 掌握期权分析核心要素

期权投资者必须学会分析,先分析再交易。期权分析和股票分析类似,都可以借助软件。投资者需要关注的核心要素有四个,通过比较这四个最重要的指标来选择交易策略:

第一,期权的理论价值。用这个指标可以判断期权合约是被高估还是低估了,计算期权理论价值的核心是知道标的的波动率。

第二,合约持有到期的获利概率。通过比较不同期权合约或者组合持有到期的获利概率,选择获利概率高的期权。

第三,触发止盈止损目标的概率。投资者可结合自身交易经验,分析未来大盘走势,估计未来达到不同行权价的概率大小,设置合适的止盈止损点。

第四,德尔塔值(Delta)。与期权交易相关的希腊字母有很多,其中最重要且用得最多的就是Delta,通过比较Delta的大小,决定买卖哪个期权合约是一个非常有效的方法。通常,Delta越大对期权的买方越有利,而Delta越小则对期权的卖方越有利。

通法第八条 关注隐含波动率

隐含波动率,是通过期权价格反推出的股票价格在期权未来存续期内的波动率。历史波动率,是从股价的历史数据中计算出的价格收益率的标准差。投资者可以通过比较历史波动率与隐含波动率,简洁、直观地判断出期权价格是否被高估了。假如隐含波动率低于历史波动率,说明这只期权合约的价格可能被低估了,反之反是。

通法第九条 简单了解相关策略图解

策略构造的微妙很大来自相等策略(无套利存在时盈利图相同)的灵活选取,有6种基本相等策略,即买或卖股票、认购和认沽6种中的任一头寸可由其它两种头寸构造,花了点时间弄的相等策略图景如图2,务牢记、多揣摩。

第一、 更复杂的相等策略无非以上6个等式的加加减减,如“买入低行权认购+卖出高行权认购”的认购型牛市价差,第一项等于“买入股票+买入低行权认沽”,第二项等于“卖出股票+卖出高行权认沽”,相加后得 “买入低行权认沽+卖出高行权价认沽”的认沽型牛市价差。构造策略时,好习惯是“想想等式的另一边”。

第二、相等策略绝非完全相等,资金收益率、持有期间构监控和移仓对策很大不同,以后再领会。

第三、认购期权构造的策略,基本用认沽期权都能,一般原则是看涨用认购,看跌用认沽,但不绝对。

第四、最后,简单粗暴不解释地说一句,“备兑开仓”通常不如“卖出认沽”,“保险策略”通常不如“买入认购”。

玩过股票的小伙伴都清楚,股票的大盘一旦下跌了,只有一种办法,就是减仓,除此之外就只能看着他下跌,对此束手无策,只能眼睁睁的看着股票亏钱损失资金财产。不过随着上证50ETF期权的出现,都能说是一颗救星拯救了股民,现在即使大盘下跌了,也有新的解决办法了。投资者可以用上证50ETF期权来对冲风险,它的主要作用有以下几点。

一、提供保险

假如投资者目前持有的现货标的,账面已经开始了收益,可又害怕行情会下跌,想回避标的价格下跌时带来的亏损风险,那就可以入手认沽期权作为保险,这样就不用害怕过早或过晚卖出所持的现货标的了。

同样,投资者在对自己的交易没有准确的把握时,就可以入手看涨期权,以免踏空风险,这就等于为手中的股票购买了保险。

二、降低成本

投资者如何为持有的股票锁定金额较低的入手价呢?可以卖出一个低价行权价的认沽期权。假如行权日到期后标的的价格比行权价要高,投资者可以卖出合约得到收入,也可以自己行权。相反行权日标的的价格比行权价低的话,投资者获得的利润也会降低。

三、杠杆收益

投资者在对市场行情进行研究时,可能会产生纠结,既不想能坚定购买,也不想踏空,就可以选择入手看涨期权。加入投资者是看空市场,可手上又有值钱的标的,那么可以选择入手保护性的看跌期权,为自己手上的标的价格保值,相当于购买了一份保险,来对冲股市下跌的风险。50ETF期权就是投资者用较小的金额支付权利金,来锁定入手价格、是一个放大收益与风险的工具。


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